¿Cómo tributan las ganancias de tus inversiones?

Cuándo tributa una inversión

Que una inversión suba de valor no te cuesta impuestos. Hacienda mira dos hechos:

• Cobras algo. Los intereses de una cuenta o un depósito y los dividendos son rendimientos del capital mobiliario, y tributan el año en que los cobras.
• Vendes con ganancia. Lo que recibes menos lo que pagaste es una ganancia patrimonial, y tributa el año de la venta.

Esta es la tabla comparativa. Más abajo tienes cada producto con algo más de detalle.

Profundiza: Base imponible general vs. base del ahorro

Producto a producto

Cuentas y depósitos

Lo que ganas son intereses, y tributan cada año cuando el banco te los abona, aunque no hayas vendido nada. El banco retiene el 19 % y lo ingresa por ti. Es el caso más sencillo: no hay ganancia que calcular ni valor de compra que recordar.

Profundiza: Cómo tributan los intereses de cuentas y depósitos

Fondos de inversión

Mientras sigues dentro no tributas, aunque el fondo suba. Pagas al reembolsar, y solo por la ganancia: lo que recibes menos lo que pagaste, contando primero las participaciones más antiguas. El banco retiene el 19 % de esa ganancia, y nada si hay pérdida. Su rasgo propio: puedes pasar el dinero de un fondo a otro sin tributar. Si el fondo reparte dividendos, esos sí tributan cuando los cobras.

Profundiza: ¿Cómo tributan los fondos de inversión? · El traspaso entre fondos no tributa

ETF

Tributan como las acciones, no como los fondos. Tributas al vender, por la ganancia, y no te retienen: recibes el importe íntegro y el impuesto se paga al declarar. Tampoco hay traspaso sin tributar: pasar de un ETF a otro, o de un ETF a un fondo, cuenta como una venta. Los dividendos de un ETF que reparte tributan como rendimiento del capital mobiliario.

Profundiza: ¿Cómo tributan los ETF? · ETF vs. fondo de inversión tradicional

Acciones y dividendos

Vender con ganancia hace tributar esa ganancia el año de la venta, sin retención. Los dividendos en efectivo tributan cuando los cobras y llevan retención del 19 %. Mientras conservas las acciones, ni sus subidas ni sus bajadas cuentan. Existe también el dividendo flexible, con un tratamiento distinto según lo que hagas con él.

Profundiza: ¿Cómo tributan los dividendos?

Todo junto: un año con cuatro rentas

Al acabar el año se suma todo en la base del ahorro, se aplica la escala por tramos y se restan las retenciones. Supón que tu sueldo ya cubre tu mínimo personal, que no tienes otras rentas del ahorro y que este año has tenido estas:

1. 1. Se suma

   Tu base del ahorro es de 10.000 €.

2. 2. Se aplica la escala

   6.000 € al 19 % = 1.140 € y 4.000 € al 21 % = 840 €. Cuota: 1.980 €, un tipo medio del 19,8 %.

3. 3. Se restan las retenciones

   1.980 € de cuota menos 1.140 € ya retenidos: 840 € a pagar al presentar la renta.

Fíjate de dónde sale esa diferencia. Las rentas con retención suman 6.000 €, que pagan justo el 19 % que ya te quitaron. Los 4.000 € del ETF no llevaron retención y caen en el tramo del 21 %, así que pagan su impuesto entero en la declaración. Con rentas retenidas y por debajo de 6.000 €, la retención coincide con el impuesto final; por encima o con rentas sin retención, queda diferencia.

Profundiza: Qué es la base del ahorro y sus tramos · Retención de IRPF: por qué no coincide con lo que pagas

Confusiones frecuentes

• «Si no me han retenido, no tengo que declararlo». Sí tienes que hacerlo. Las ventas de ETF y de acciones tributan igual aunque salgan sin retención, y el impuesto se paga en la declaración.
• «El 19 % que me retienen es mi tipo». Es un anticipo. El tipo final sale de la escala y de la suma de todas tus rentas del ahorro del año.
• «Fondos y ETF tributan igual». Se parecen en la inversión, no en el impuesto: el fondo lleva retención y permite traspasar sin tributar; el ETF no.
• «Mientras no venda, no tributo». Es cierto para la subida de valor, pero no para lo que cobras por el camino: los intereses y los dividendos tributan el año en que los recibes.
• «Si reinvierto lo que vendo, no pago». Vender y volver a comprar sí tributa. La excepción es el traspaso entre fondos, que no es una venta.

Lo que esta guía no cubre

• El detalle de los dividendos, incluidos el flexible y los de empresas extranjeras.
• Cómo compensar pérdidas con ganancias y la regla de recompra.
• Cómo declarar una venta o rellenar la renta.
• Brókeres y bancos extranjeros, bonos, letras, criptomonedas e inmuebles.
• El País Vasco y Navarra, los no residentes y los regímenes especiales.

Qué puedes comprobar esta semana

• Apunta qué inversiones tienes y de cuáles cobras algo cada año, como intereses o dividendos.
• Revisa en tus extractos si cada producto te retiene o no cuando vendes.
• Si tienes ETF o acciones con ganancia, recuerda que no llevan retención y calcula cuánto sumarían a tu base del ahorro.
• Antes de cambiar de fondo o de ETF, mira si es un traspaso o una venta: el impuesto es distinto.
• Suma tus rentas del ahorro del año y compáralas con los 6.000 € del primer tramo.

Preguntas frecuentes

Esta guía es informativa y general. No constituye asesoramiento fiscal ni financiero regulado ni una recomendación de inversión. Los ejemplos son ilustrativos: usan la escala del ahorro del ejercicio 2025, sin otras rentas ni circunstancias personales, y no sustituyen el cálculo de tu declaración. Datos vigentes según la escala de 2025, salvo cambios normativos posteriores. Fuentes: Ley 35/2006 del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas; Ley 7/2024 (tipo del 30 % de la base del ahorro desde 2025); manuales de la Agencia Tributaria; guías de la CNMV sobre la fiscalidad de las acciones cotizadas y de los fondos de inversión en el IRPF (enero de 2026) y ficha de la CNMV sobre fondos cotizados (ETF).